Tempo sfilacciato a Livent

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New York — Michael Ovitz e Roy Furman (#8217; S Broadway Theatre preoccupazione Livent Inc. Archiviato per la protezione del fallimento del capitolo 11 mercoledì, poiché la società ha intentato contemporaneamente una causa contro i fondatori Garth Drabinsky e Myron Gottlieb, sostenendo che le irregolarità contabili avevano gonfiato i guadagni del pretass.

Di conseguenza, Livent ha affermato che le sue perdite dal 1996, incluso il secondo trimestre di quest’anno non sono stati segnalati fino ad ora, totale $ 138 milioni.

La causa ha anche fatto una serie di accuse esplosive contro Drabinsky e Gottlieb, incluso il suggerimento che i due hanno partecipato a vari schemi per ricevere kickback di oltre $ 7.5 milioni da aziende che si occupano di Livent negli ultimi anni.

Sonda criminale

La causa di Livent chiede danni da 225 milioni di dollari dai due, sostenendo che “ hanno manipolato fraudolentemente i libri e i registri ” della compagnia. Le accuse dovrebbero essere seguite da un’indagine penale contro la coppia, che è stata formalmente gettata fuori dal consiglio di amministrazione mercoledì.

“ La vasta scala delle irregolarità contabili e pratiche commerciali inappropriate scoperte a Livent non ci ha lasciato altra scelta che presentare protezione ai sensi del capitolo 11, ” Disse Furman, CEO di Livent, che ha aggiunto che “ siamo determinati a fare ogni sforzo per trovare una soluzione che è nel migliore interesse della nostra azienda, dipendenti e tutti dei costituenti di Livent.”

Drabinsky e Gottlieb sono tornati con una controversia in cerca di $ 128 milioni in danni, sostenendo che Ovitz, Furman e i loro soci “ hanno agito insieme in una cospirazione ” per ferire la coppia.

Drabinsky e Gottlieb hanno anche affermato che il nuovo team di gestione aveva sperperato il franchising della società, eroso il valore degli azionisti e ha messo in ginocchio la società.” I due dissero che avrebbero difeso con forza contro queste accuse infondate ” Archiviato da Livent.

Sviluppi drammatici

La drammatica serie di sviluppi di mercoledì è arrivata poco più di tre mesi dopo che Livent ha rivelato la scoperta di irregolarità contabili che ha affermato di aver gonfiato i profitti della compagnia da “ milioni di dollari ” Dal 1996. Furman era stato installato come capo di un nuovo team di gestione dall’ex presidente dell’agenzia di artisti creativi Ovitz solo due mesi prima, dopo che Ovitz ha speso $ 20 milioni per acquistare una partecipazione di controllo nella società con il supporto di Drabinsky.

La scoperta delle irregolarità contabili ha spinto il consiglio di amministrazione di Livent a sospendere Drabinsky e Gottlieb, che avevano mantenuto posizioni gestionali minori quando Ovitz si unì al team di Ovitz, e coinvolgere KPMG Peat Marwick Registri finanziari che è stato recentemente completato.

Livent sperava di sopravvivere ai problemi contabili, ma si è imbattuto in una crisi in contanti lo scorso venerdì quando il suo finanziatore principale, CIBC, ha interrotto i finanziamenti dopo che la società aveva esaurito la sua linea di credito. Si ritiene che il CIBC sia dovuto a $ 32 milioni, sebbene i dettagli delle finanze di Livent non siano stati inclusi nella petizione di fallimento di mercoledì e sarà archiviato separatamente nelle prossime due settimane.

Contanti rapidi

I direttori di Livent, incluso Ovitz, hanno concordato mercoledì di prestare alla società oltre 5 milioni di dollari in “ Finanziamento debitore-in possesso ” Per coprire le sue esigenze a breve termine, hanno detto fonti. Un giudice fallimentare a New York terrà un’audizione questa mattina per prendere in considerazione questo finanziamento, hanno detto fonti. Livent ha rifiutato il commento.

Capitolo 11 Il deposito fallimentare sospende i creditori ’ Richieste sulla società, consentendo una riorganizzazione sotto la supervisione di un tribunale che coinvolge vari creditori mentre le operazioni continuano.

La dichiarazione di Livent ha aggiunto che la sua direzione ritiene “ finanziamenti aggiuntivi sono richiesti a breve termine per una riorganizzazione di successo.” La compagnia ha assunto SG Cowen e Donaldson Lufkin Jenrette per aiutare a trovare un partner strategico da mettere in un po ‘di denaro fresco, hanno detto fonti.

I quattro teatri di Livent a New York, Chicago, Toronto e Vancouver sono le principali attività della società, valutate nel suo bilancio a circa $ 136 milioni. Livent aveva un debito di circa $ 140 milioni al 30 giugno, ma da allora ha preso in prestito almeno altri $ 20 milioni sulla sua linea bancaria.

Teatri in vendita

La preoccupazione teatrale dovrebbe mettere sul mercato i suoi teatri di New York e Chicago per raccogliere fondi a breve termine, hanno detto fonti mercoledì. Il Ford Center di Livent &#8217 di Gotham è ambito per la sua enorme capacità di 1.821 posto.

Questa mossa segue gli approcci fatti nelle ultime settimane da Livent Execs sia all’Organizzazione Nederlander sia ai Pace teatrali di SFX sulla vendita di tutti i teatri di Livent, compresi i suoi siti a Toronto e Vancouver.

Secondo una fonte di Broadway, tali colloqui sono stati avviati a metà ottobre ma si sono raffreddati a causa di preoccupazioni sulla complessità di tale vendita in base alla riorganizzazione del fallimento. Nederlander, Pace e Livent hanno rifiutato tutti i commenti.

Si prevede che la ricerca di un investitore strategico comprenderà le principali società di intrattenimento come Walt Disney Co. e Time Warner, sebbene Wall Streeters sia scettico sulle possibilità di preoccupazione teatrale di trovare una nuova equità.

Il deposito di fallimento significa che gli azionisti esistenti probabilmente perderanno la maggior parte se non tutti i loro soldi, anche se si trova un investitore strategico. Gli azionisti con il massimo da perdere includono Ovitz, Furman (che ha lasciato la banca di investimento Furman Selz per agire come CEO e ha messo $ 2 milioni di denaro), il banchiere di investimento Herb Allen, l’editore dei giornali canadesi Conrad Black e l’investitore di Boston Thomas Lee.

Nell’età del legame

Il più grande gruppo di creditori sono investitori istituzionali che hanno acquistato $ 125 milioni in obbligazioni emesse circa un anno fa, sebbene gli obbligazionisti si classifichino dietro CIBC in priorità per il rimborso. Gli obbligazionisti sono rappresentati da Luc Despins, un avvocato di Milbank Tweed Hadley & McCloy, che ha detto che mercoledì Livent è “ un franchising molto prezioso e vogliamo fare di tutto per preservare il suo valore.”

Le persone vicine alla situazione hanno affermato che la maggior parte delle produzioni di Livent generano contanti. Ciò che è evidente, tuttavia, è che la società stava emorragiando contanti sotto la gestione di Drabinsky e Gottlieb. Mercoledì scorso, Livent ha finalmente rilasciato i rendiconti finanziari rivisti per il periodo gennaio. 1, 1996 al 31 marzo 1998, dimostrando che per quel periodo la società aveva perso $ 106.2 milioni rispetto alla perdita di $ 53 milioni precedentemente riportati.

Inoltre, Livent ha finalmente registrato il suo secondo trimestre, mostrando una perdita di $ 32 milioni, più del doppio della perdita di un anno prima.

Le persone vicine alla situazione hanno affermato che la presentazione del fallimento consente una ristrutturazione della società bilancia.

Spettacoli di successo

Almeno alcuni spettacoli operano a capacità quasi, come la produzione di Broadway di “ Ragtime, ” che probabilmente sarà un grande punto di forza utilizzato da Livent con potenziali investitori.

Livent si sta rapidamente spostando per le perdite di stecche dalle produzioni che non stanno andando bene. Livent ’ S Touring Company di “ Ragtime ” è stato cancellato martedì tardi, con la sua ultima esibizione Skedding per sabato, novembre. 21, a Minneapolis. Gli addetti ai lavori hanno affermato che la società semplicemente non poteva sostenere il costo di spostare l’enorme produzione da una città in città.

Alcuni addetti ai lavori di Broadway hanno detto a causa della natura altamente rischiosa della produzione di teatro musicale dal vivo, o semplicemente per essere a corto di denaro, Livent potrebbe fare affidamento sui suoi teatri per il reddito più che mai in futuro.

“ in assenza di produrre le proprie opere teatrali, di necessità, Livent dipenderà dalle produzioni degli altri per riempire i loro teatri, ” ha detto Gerald Schoenfeld, presidente dell’organizzazione Shubert.

Ha aggiunto, “ Livent era stato produttore di molte produzioni di qualità che hanno coltivato molti teatri negli Stati Uniti, tra cui New York. Se non continua le sue attività di produzione, la loro assenza sarà significativa.”

Altri hanno ipotizzato che la Disney potrebbe essere l’unica società che potrebbe permettersi di intervenire e acquistare il Ford Center da $ 36 milioni.

“ Disney ha ‘ Aida (Elaborate Lives) ’ Aspetta dietro le ali e ‘ Beauty and the Beast ’ al palazzo. Potrebbe essere molto allettante per la Disney possedere il Ford Center, ” disse Liz McCann, un produttore indipendente di Broadway di prossimi spettacoli di Broadway come Edward Albee ’ S “ The Play About the Baby ” e “ Tiny Alice.”

Da parte sua, un portavoce di Disney ha affermato che i dirigenti teatrali della casa del topo erano a Parigi e non potevano essere raggiunti per un commento.

Una fonte vicina al prossimo sintonizzatore Livent “ amico Joey ” Ha detto che nessun accordo sarebbe stato concluso fino a quando il futuro dell’azienda non diventa chiaro.

“ L’ultima cosa che vuoi fare è avere un artista a lavorare su un libro per un anno e poi scoprire che hai a che fare con un’azienda che non ha le risorse per produrlo, &# 8221; McCann ha detto.

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