Skyr alle stelle Net Stox

New York — La mania di Internet di Wall Street ha raggiunto nuove altezze venerdì quando l’ultima stock hot, trasmessa.com, ha aperto le negoziazioni a un prezzo quasi il 300% in più rispetto a quello per cui lo stock ha venduto nella sua offerta pubblica iniziale giovedì.

Trasmissione.com, che offre programmi audio e video dal vivo su Internet su licenza da stazioni radio e televisive, 2, venduto 2.5 milioni di azioni per $ 18 per azione nella sua IPO giovedì. Ma il titolo ha aperto il trading a circa $ 70, toccando un massimo di $ 74 prima di stancarsi per chiudere solo $ 44.75 a $ 62.75.

Questo mette un mercato di $ 1.05 miliardi in trasmissione.com, un’azienda così fragile che ha perso quasi altrettanto denaro l’anno scorso — $ 6.4 milioni — Come ha preso come entrate. Le sue spese operative di $ 13.5 milioni nel 1997 erano il doppio dei suoi ricavi di $ 6.8 milioni.

Più eccitante di Yahoo!

Trasmissione.Il giorno di apertura di com &#8217 è stato più straordinario del salto in valutazioni registrate il primo giorno di trading per altri bambini di Internet come Yahoo! ed eccita, entrambi hanno scattato in modo sbalorditivo nell’ultimo anno. Yahoo, uno dei marchi più conosciuti su Internet, è passato da un minimo di $ 29.25 a un massimo di $ 207.50 sebbene recentemente si sia sistemato circa $ 185.

Trasmissione.Com Execs ha rifiutato il commento sul giorno di apertura del trading, citando le restrizioni sui titoli relativi all’IPO ancora in vigore. Ma il trading è stato probabilmente una sorpresa per la società e l’accordo, in quanto l’offerta è stata mirata al prezzo tra $ 11 e $ 13, secondo un prospetto archiviato con la SEC.

Ciò significava che i sottoscrittori hanno sottovalutato la domanda di azioni da parte degli investitori. Wall Streeters affermano che la reazione del mercato è difficile da credere.

“ It ’ s Way Off From Map, ” ha detto un analista che non voleva essere citato. “ La capitalizzazione totale di queste società Internet è ben oltre le società affermate con molte attività.”

Prendere una lunga visione

Gli investitori stanno ora valutando le compagnie Internet, poche delle quali guadagnano soldi, in multipli di ricavi due o tre anni in futuro piuttosto che il multiplo dei guadagni del prossimo anno.

Trasmissione.com è così giovane che sarebbe difficile valutare qualcosa di diverso dai ricavi futuri a lungo termine. Ha iniziato a trasmettere una programmazione audio su Internet tre anni fa e la programmazione video in diretta nel marzo dello scorso anno, attirando la pubblicità solo negli ultimi due anni.

Le sue perdite sono ancora aumentate, tuttavia. Nel primo trimestre di quest’anno, i suoi ricavi sono passati a $ 3.1 milione ma la sua perdita operativa è aumentata quasi allo stesso tasso a $ 2.7 milioni.

Le azioni su Internet non sono state le uniche che sono salite venerdì. Time Warner, la più grande compagnia di intrattenimento, ha guadagnato altri $ 4.67 a un nuovo massimo di $ 99.62.

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