MGM, lo studio leggendario che ha fatto alcune persone di denaro e costa alle altre le loro camicie, sta tornando al mercato azionario — Notizie che hanno lasciato i potenziali investitori in cerca di chiarezza sulla strategia MGM oltre a diversi grandi film e una biblioteca televisiva che potrebbe essere per lo più parlata per.
“ se vogliono davvero tornare nei ranghi dei principali studi, avranno bisogno di un’enorme infusione di capitale e un piano di produzione e distribuzione piuttosto ambiziosi, ” Ha detto Larry Ulman, partner di Gibson Dunn, specializzato in finanza di intrattenimento. Gibson Dunn ha lavorato all’ultima IPO di MGM, che ha raccolto oltre $ 300 milioni nel 1997. IPO procede, ha detto, potrebbe aiutare MGM ad aumentare la sua lista, sfornando la qualità e forse la quantità di foto che potrebbero rimettere il leone in cima. “ se avresti continuato a rilasciare A ‘ Bond ’ film e forse A ‘ Hobbit, ’ Non avrebbe senso affrontare tutto questo, ” Egli ha detto.
È probabile che ci siano più domande che risposte per un po ‘poiché MGM è la prima società di intrattenimento a perseguire un IPO in base a una nuova legislazione in vigore ad aprile che consente alle aziende con meno di $ 1 miliardo di entrate per mantenere il processo confidenziale fino a 21 giorni prima di un roadshow. Parte del Jobs Act (Jumpstart le nostre startup aziendali), la legislazione riduce il controllo pubblico e mantiene le statistiche operative chiave fuori dalle mani dei concorrenti per gran parte del processo IPO.
Si dice che la società abbia assunto Goldman Sachs come sottoscrittore principale.
La notizia della mossa, che è arrivata solo due anni dopo che un leone in bancarotta ha rischiato di chiudere del tutto il negozio, ha sorpreso Hollywood e Wall Street.
“ che aspetto ha la struttura del capitale? Quali entrate genera la biblioteca? Questa è sempre stata la storia di MGM, ” ha detto Alan Gould di Evercore Partners. “ quanta parte della biblioteca è già stata sfruttata, con accordi SVOD a lungo termine? C’è più valore in arrivo? Quanti soldi stanno per arrivare a vs. Quanto è arrivato in anticipo?”
MGM ha registrato un reddito netto di circa $ 38 milioni su $ 699 milioni di entrate per il 2011. Le spese operative totali sono state di $ 400 milioni. La spesa di distribuzione e marketing è stata di $ 91 milioni.
Lo studio ha guadagnato $ 22 milioni l’anno scorso dalla sua partecipazione in Epix, la rete di pay TV che possiede con Paramount e Lionsgate.
I dirigenti di MGM, tramite un portavoce, hanno rifiutato di commentare oltre un comunicato stampa di una frase notando che “ ha presentato una bozza di dichiarazione di registrazione su base riservata alla U.S. Securities and Exchange Commission per una possibile offerta pubblica iniziale del suo titolo ordinario di classe A.”
Una IPO è stata considerata probabile dopo che lo studio è emerso dal fallimento con i nuovi proprietari e guidato dai copresidenti Gary Barber e Roger Birnbaum, ma non è stato atteso così presto. Il leone, tuttavia, ha bisogno di monete e addetti ai lavori del settore hanno affermato che l’IPO probabilmente è programmato per coincidere con la versione di dicembre di Peter Jackson, molto atteso “ The Hobbit: un viaggio inaspettato.” A Second “ Hobbit ” La rata è dovuta nel 2013.
MGM è uscito dal fallimento l’anno scorso con una ristrutturazione che ha cancellato quasi $ 5 miliardi di debito dai suoi libri con la speranza di mettere la società sulla strada della redditività.
Il fallimento è stato un disastro per il consorzio che aveva acquisito lo studio per il miglior dollaro nel 2004 da Kirk Kerkorian solo per vedere le vendite di DVD crollare l’industria in tutto il settore. Gli acquirenti includevano società di private equity Providence, Texas Pacific Group, DLJ Merchant Bankers, Sony Corp. e Comcast.
Le aziende di investimento hanno perso ogni centesimo che hanno messo in società ed erano inorridite dalla debacle, così come molti obbligazionisti. Alcuni Street Wall hanno detto che potrebbe smorzare l’entusiasmo per una IPO.
I più grandi azionisti di MGM sono ora i più grandi azionisti di MGM sono Funds Anchorage Capital, Highland Capital e Icahn Capital — che ha scambiato le loro partecipazioni di debito in MGM per l’equità durante la ristrutturazione del capitolo 11. Icahn, che ha fatto notizia come un investitore attivista per le acquisizioni di Lionsgate, Blockbuster e Time Warner, pubblica sempre le spezie al gioco, un banchiere mediatico ha notato mercoledì.
Il consiglio di amministrazione di Mgm ’ include l’ex dirigente della Fox Peter Liguori, Ann Mather, James Dondoro, Jason Hirschhorn, Christopher Pucillo, Fredric Reynolds e Kevin Ulrich, insieme a Barber e Birnbaum.
I mercati bancari hanno reagito positivamente al rinnovamento della società. In un segno della sua salute, MGM ha ristrutturato mezzo miliardo di dollari a febbraio, convertendo parte di un prestito in sospeso in una linea di credito girevole. E all’inizio di quest’anno, l’agenzia di rating Moody del servizio di investitori ha aggiornato la valutazione del debito di MGM, probabilmente aumentando l’appello del leone ai potenziali finanziatori.
I finanziatori sono particolarmente entusiasti di “ The Hobbit ” Film di franchising e James Bond “ Skyfall ” nelle opere, così come un aumento delle entrate televisive di MGM sotto i nuovi toppers. La società ha dichiarato di aver registrato entrate in termini di licenze TV in tutto il mondo di $ 397 milioni l’anno scorso.
Le IPO sono difficili per gli abiti di produzione di film e TV autonomi poiché a Wall Street piacciono i rendimenti costanti prodotti da Conglom multimediali diversificate. Il film Biz è particolarmente complicato perché le versioni sono cariche in prima fila con i costi di marketing e produzione, quindi anche le foto più boffo possono mostrare perdite nelle loro prime settimane di rilascio. La compensazione di tali perdite richiede una serie costante di vincitori in un Biz notoriamente colpito o Miss.
Brian Grazer e Ron Howard Imagine Entertainment è stato scambiato pubblicamente dal 1986-93 prima che il duo lo prendesse privato. L’animazione di Pixar e Dreamworks ha avuto più fortuna quando hanno lanciato le loro IPO nel 1995 e nel 2004, rispettivamente. DWA ha raccolto $ 812 milioni quando è diventato pubblico subito dopo il rilascio della puntata in franchising “ Shrek 2 ” E poco prima che l’azienda iniziasse a colpire in contanti dalle vendite di DVD di Pic ’. Pixar è diventato pubblico una settimana dopo l’uscita della sua foto di debutto “ Toy Story.” La mossa ha raccolto $ 140 milioni n la più grande IPO quell’anno.
La domanda per i potenziali investitori MGM è che tipo di azienda sarà il leone nel lungo periodo. “ It ’ non è più uno studio, solo una raccolta di diritti, ” ha detto un dirigente di Hollywood. Questa è una vista ampiamente tenuta, e è fino a Mgm, i nuovi toppers a convincere Wall Streeters altrimenti.
Gli altri recenti progetti cinematografici dello studio includono Sony ’ S “ The Girl With the Dragon Tattoo, ” che ha generato A “ modesto ” Perdita per MGM, ha detto Barber a marzo. Ha detto che MGM stava parlando con Sony del cofinanziamento di un sequel basato sul secondo libro nel “ Millennium ” Trilogia dell’autore Stieg Larsson. MGM è anche cofinanziato “ 21 Jump Street ” con Sony.
La lista di cofinanziamento del leone ’ include anche “ Hope Springs, ” Venendo quest’estate; Bond Pic “ Skyfall ” HITS a novembre seguiti da “ Hobbit ” a dicembre, “ Hansel e Gretel: Witch Hunters ” a gennaio e “ G.IO. Joe: Retation ” a marzo.