Walt Disney sta riflettendo sulle sue opzioni per un ritorno a Wall Street per raccogliere altri $ 400 a $ 500 milioni per la produzione cinematografica.
Mentre lo studio ha toccato con successo il mercato in passato, alcuni banchieri di investimento affermano che il trucco questa volta sarà per la Disney per convincere gli acquirenti che il successo di “ The Babbo Natale ” non era un colpo di fortuna. I recenti film live-action della compagnia, gli unici Disney Pix aperti agli investitori esterni, hanno generalmente eseguito male.
La Disney sta prendendo in considerazione la possibilità di fare un altro problema di titoli noti come banconote per la partecipazione per raccogliere tra $ 400 milioni e $ 500 milioni, secondo fonti vicine alla società. Co. La pianificazione del problema è ancora nelle sue prime fasi. Si ritiene che la Disney abbia avuto solo un incontro finora con il problema del problema, il primo Underwriter, First Boston Corp., e una fonte ha affermato che la società deve ancora decidere i dettagli della raccolta del capitale.
Nessuna pressione
Una persona vicina alla società ha affermato che la Disney non aveva alcuna pressione per finalizzare un problema in quanto stava ancora rilasciando film finanziati in base alle questioni pubbliche precedenti.
La società ha realizzato altri due numeri dello stesso tipo negli ultimi due anni, raccogliendo $ 400 milioni nel 1993 e $ 475 milioni all’inizio di quest’anno. Le fonti dicono che il prossimo numero solleverebbe nello stesso intervallo. Entrambi questi problemi hanno limitato gli investitori alla partecipazione ai film d’azione live, piuttosto che alle funzionalità animate di Disney.
Si prevede che la Disney manterrà la politica per la questione ora in programma, affermando in una presentazione del mese scorso che in futuro, la società continuerà a cercare partner che condivideranno i rischi e le ricompense della sua attività cinematografica dal vivo.
Questa politica significava che gli investitori nei due precedenti problemi hanno perso i grandi rendimenti delle caratteristiche animate di Hit Disney “ Aladdin ” e “ il re leone.” Tranne per “ la clausola di Babbo Natale, ” I recenti film live-action di Disney hanno fatto quasi così bene.
La Disney dovrebbe commercializzare il problema imminente indicando “ Santa ” Come prova può produrre film di successo live-action. Si prevede inoltre che lo studio pubblicizzerà le capacità del nuovo capo dello studio Joe Roth.
Alcuni banchieri e analisti affermano che le scarse prestazioni dei film live-action Disney potrebbero, tuttavia, danneggiare la capacità della società di raccogliere fondi da investitori esterni di nuovo.
“ Penso che avranno problemi a causa del loro track record, ” ha detto un banchiere.
“ se fossi loro non lo farei, ” ha detto un dirigente rivale. “ Il nome Disney ha un enorme brio sul mercato, ma penso che alcuni di questi siano usciti dalla rosa.”
La volontà di Disney di rischiare il suo marchio è particolarmente sensibile perché è l’unico studio che è riuscito a continuare a toccare i mercati pubblici per il finanziamento cinematografico negli ultimi anni.
Fonti di investment banking affermano che la maggior parte degli investitori è stata riluttante a mettere denaro nei finanziamenti cinematografici dalla de mise di partenariati cinematografici convenienti nel 1986, sebbene giapponesi e alcune partnership europee abbiano raccolto fondi per alcuni studi alla fine degli anni ’80 e all’inizio ’ anni 90.
Scrivi attraenti
Un banchiere ha detto che gli investitori ricordano che le partnership non hanno fatto molti soldi, ma hanno aggiunto che si dimenticano dei scritti fiscali.
I banchieri e gli analisti concordano sul fatto che il marchio Disney è il fattore che gli dà il vantaggio.
“ Disney ha un ottimo nome e un team di gestione estremamente rispettato che ti darà buoni prezzi, ” ha detto un banchiere. Ha detto che nonostante tutti i recenti problemi della compagnia, c’è ancora una storia molto credibile lì.
L’analista di Merrill Lynch Jessica Reif ha affermato che ciascuna delle questioni pubbliche della Disney è diventata progressivamente meno attraente per gli investitori.
Punti di forza del mouse
REIF ha osservato in un recente rapporto sulla Disney che la società è stata eccellente nel licenziare i rischi finanziari sui suoi partner. REIF ha affermato che i problemi di nota degli ultimi due anni limitano drasticamente l’esposizione a Disney, con limiti minori sul suo rialzo.
Le ultime due questioni di note erano strutturate in modo che il pagamento di parte della componente di interesse dei titoli dipendesse dalle prestazioni dei film live-action Disney. La Disney ha dichiarato nella scorsa settimana che si presentava che questa era una caratteristica unica dei titoli.