Mentre gli investitori pubblici di Cinergi non ricevono garanzie che non fanno soldi per i loro investimenti, almeno un gruppo di azionisti ha molta più protezione a causa delle offerte di azioni effettuate l’anno scorso – Cinergi Execs.
Un deposito SEC ha rivelato che l’indie doveva cancellare $ 3.75 milioni contro i suoi guadagni nel 1994-96 per il costo di una vendita azionaria a due dirigenti e uno studio legale collegato a un direttore esterno.
Nel gennaio 1994, prima che Cinergi diventasse pubblica, Warren Braverman, Chief Financial Officer di Cinergi; & Fischer – che funge da consulente speciale per l’azienda e il cui partner Harry Brittenham è un direttore Cinerghi – sono state emesse sette azioni ciascuna in cambio di un pagamento in contanti nominale (70 ciascuno) e assumendo un prestito a lungo termine di $ 450.000.
Tre mesi dopo, anche prima dell’offerta pubblica, una quota divisa ha gonfiato le partecipazioni a 372.341 azioni. Lo stock, acquisito a un prezzo effettivo di $ 1.21 una quota, ora vale $ 3.7 milioni, in base al prezzo di chiusura del 28 aprile di $ 10.12.
Cinergi ha persino pagato i due dirigenti $ 300.000 ciascuno per coprire le tasse relative all’accordo. Ha detto nel deposito che la vendita era il risultato di “ accordi precedenti con MR. Vajna e in parziale considerazione di (The Execs ’) Servizi passati.”
Vajna vota le azioni
Il deposito afferma inoltre che i tre hanno dato a Vajna il diritto di votare il titolo, il che equivale a circa l’8% delle azioni in circolazione di Cinergi dopo che l’attuale offerta è stata completata.
I tre azionisti non sono liberi di vendere tutto il titolo oggi. Un terzo è diventato disponibile per la vendita alla fine del 1994, un altro terzo sarà illimitato alla fine di quest’anno e il terzo finale sarà liberato alla fine del 1996.
L’annuale $ 1.25 milioni di costi per Cinergi della transazione nel 1994-96 sono considerevoli rispetto ai guadagni di Cinergi. Nel 1994 l’indie ha realizzato un profitto di soli $ 2.8 milioni. Braverman ha rifiutato il commento la scorsa settimana, citando le restrizioni sulla legge sui titoli.
Il deposito ha anche descritto un’altra transazione a beneficio di un gruppo più ampio di dirigenti e personale. Dice che lo scorso ottobre, Cinergi ha risposto alla diapositiva nel prezzo delle azioni annullando le opzioni per acquistare azioni a $ 10 per azione e sostituendoli con nuove opzioni con prezzi di esercizio più bassi.
I piani di stock option sono generalmente visti come un modo per motivare i dirigenti a far funzionare un’azienda, sollevando così il prezzo delle azioni. Nel caso di Cinergi, entro ottobre il suo titolo era sceso del 42% dal suo prezzo di $ 9 a un minimo di $ 5.25 Dopo la scarsa performance delle sue uscite del 1994 “ colore della notte ” e “ Renaissance Man.”
Cinergi ha dichiarato nel deposito che la caduta del prezzo delle azioni “ ha agito come disincentivo per gli ufficiali, i direttori e i dipendenti dell’azienda e non ha servito gli scopi ” del piano di opzioni, incluso a “ aiutare ad allineare gli interessi della gestione con quelli degli azionisti.”
Di conseguenza, sono state emesse nuove opzioni al prezzo di mercato allora di $ 6.88. Tra i destinatari delle nuove opzioni c’erano la prexy di produzione di Cinergi, Fred Feitshans, e il suo vicepresidente senior per gli affari, Randolph Paul. L’aumento del prezzo delle azioni di Cinergi nelle ultime settimane a venerdì, la chiusura di $ 10.12 ha reso le opzioni più preziose.